请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务香港外汇平台排名1. 用户直接或通过各种式样间接行使慧博投研资讯所供应的供职和数据的动作，都将被视作已无条目接收本声明所涉统统实质；若用户对本声明的任何条件有贰言，请停息行使慧博投研资讯所供应的统统供职。
2. 用户需知，研报材料由网友上传，总共权归上传网友总共，慧博投研资讯仅供应存放供职，慧博投研资讯不保障材料实质的合法性、精确性、完好性、线. 任何单元或个别若以为慧博投研资讯所供应实质能够生存侵吞第三人著作权的景况，应当实时向慧博投研资讯提出书面权力合照，并供应身份阐明、权属阐明及详尽侵权情形阐明。慧博投研资讯将用命版权偏护投诉指引执掌该讯息实质；
KNTK是一家小市值的纯二叠纪自然气中逛公司，于2022岁首由AltusMidstream（ALTM）和小我持有的EagleClawMidstream/BCP归并而成。（慧博投研资讯）咱们估计KNTK的EBITDA会有坚韧的伸长，由于它应当正在来岁受益于二叠纪加工供应/需求的收紧和强劲的商品代价，并正在中期内跟着其二叠纪长隔断管道合股公司组合的扩张上线年的统统备考EBITDA复合伸长率约为7%。也便是说，咱们以为后者须要相对存心义的资金开支到2024年，正在咱们看来，这将推进高资金需求，蕴涵络续发行股票。这些投资应当是进入2025年的壮大尾巴，正在那里咱们看到了高于根本股息的存心义的FCF，假使咱们估计投资者将寻求更众合于公司的可睹性。正在予以该公司更众的信赖之前，咱们须要切磋历久资金设备的优先事项（伸长与现金回报）。总的来说，咱们以为上述踊跃身分和失望身分正在很洪流准上是均衡的，再加上相对估值有些弥漫，以是将KNTK的评级定为中性。咱们的37美元的12个月宗旨代价意味着10%的总回报，而咱们的中逛笼盖率均匀为28%。
坚实的EBITDA伸长潜力。咱们估计KNTK的二叠纪资产影迹将展示引人注主意伸长--2022-24年的年复合伸长率正在咱们的笼盖限度内是第二高的（~12%，而集团的均匀伸长率为12%）。
~依据咱们的揣度，到2027年，具体的EBITDA年复合伸长率约为7%。正在重心的G&P营业方面（约占运转中的EBITDA的60-70%），咱们以为KNTK有才干正在加工规模取得份额。
摩根士丹利-经济、本事和群众计谋：伟大的坐蓐力竞赛（英译中）-230425
摩根士丹利-23年第一季度前瞻：假使墟市反弹仍维持留意（英译中）-230414
摩根士丹利-中邦宏观与计谋：合于美邦拟议对中邦投资禁令的常睹题目解答【英译中】-230206
高盛-公用奇迹行业：美洲公用奇迹/IPP和MLP/管道，笼盖限度的变动（英译中）-221213
高盛-连结尝试室3Q22回忆：典质贷款行业疲软的失误和走低；增量通过轮回减削本钱处理…
您也能够对己方点评与评分的呈文正在“我的云札记”里举办复盘处理，简单您的查究与斟酌，培植优良的思想风俗。
相关资讯：